姚振华是万科股权事件的“输家”？

一个半月前，万科发布召开股东大会的公告。13天前，第一大股东深铁提出临时提案。11天前，深铁再次发出临时股东大会补充公告，公布提名董事候选人名单。

一切紧锣密鼓又颇见“功力”。按照万科《公司章程》，公司召开股东大会，单独或合计持有本公司发行在外的有表决权的股份总额3%以上的股东，可以在股东大会召开前10日以书面形式，向公司提出临时提案并提交召集人。

深铁的提案，卡在了最关键的时间点。长达一年之久的宝万之争，充斥着各种突发状况，但令大多数人都没想到的是，最为关键的董事会席位争夺战，竟在短短10日内，走上了正轨，并迅速落定。

在深铁提名的新一届万科董事会名单里，董事会组成延续了此前的11人格局。除了4名独立董事候选人之外，7名非独立董事候选人中，3人为万科管理层，3人来自深圳地铁，另有1 人为深圳赛格集团董事长。

作为第二大股东，宝能系在这届万科董事会提名中“缺席”了。业内多认为是深铁与万科现有董事会巧妙地利用时间空隙，玩出了“封杀”宝能提名权的绝技。

故事讲到这里，已经没有悬念了。6月30日，2016年度股东大会上，万科第十八届提名董事及监事候选人获股东高票通过。同日晚间，万科新一届董事会宣布聘请万科创始人王石为董事会名誉主席，选举郁亮为董事会主席、林茂德为董事会副主席，聘任郁亮为公司总裁及首席执行官。

有股东当面质疑， 为何董事提名没有宝能系？是否曾与宝能系沟通？

万科董秘朱旭抢先一步，以法理为名做了官方回复：“股东都有提名权，但股东怎么行使是个人自由，万科只接到这一份提名。”

倒是深铁董事长林茂德的回答颇有几分意味。他先是肯定和称颂了宝能一番，“宝能是深圳改革开放热土成长起来的企业，为深圳发展做了贡献”，继而非常“大方”地承认，此次换届深铁有与宝能沟通，宝能方面也书面回复支持深铁的提案。

亦有媒体透露，宝能在会议中场表示，从大局出发，支持万科换届方案，支持万科持续发展。

就像盛夏暴雨后的那湾彩虹，给人以惊喜，又多在意料之中。从前海人寿被曝为求监管层“松绑”表决心，称“配合董事会换届”那刻开始，宝能系或许已经做出了这个阶段最重大的决定。

“这轮针对议案提问，下一轮提问再回答。”6月30日万科第十八届股东会现场，王石多次婉拒了股东针对自己提出的问题，并表示，“在总结发言时我会回答。”

可以说，这场股东会，王石有些令人“失望”。一年前，在“狙击”宝能系的关键时刻，王石不仅在股东会上向股东鞠躬致歉，并且一再打断董秘要结束交流的提示，“宽容”地表示，今天想聊多久就聊多久。但是今次，他明显表现出克制与隐忍，不知是因为宝万之争结局已明朗，还是因为此刻台上，已经坐着新任“主人”。

“触动你作出最终决定的原因是什么？是不是你的本愿？”股东会现场的这个提问，成了当日最大的亮点，因为王石仅仅在停顿了一秒后，便俏皮地回答，“我不告诉你。”

大家都翘首以待，以为这真的只是一句玩笑，接下来王石会认认真真地说一番“场面话”。但王石没有，他又停顿了几秒钟，似乎在组织语言，但他最终说出口的，依然是耐人寻味的一句，“你们问的很好，我回答也很好。”

事实的真相我们或许永远都无法知道了，但有王石这一句，我们至少知道的，不会是假象。“假话全不说，真话不全说”，季羡林先生生前留下来的这句话，在这里有了另一番意义。

王石是感伤的。就在股东会即将召开的6月30日早晨，他还发了一条朋友圈，天若有情....。天若有情天亦老，出自唐代李贺的诗《金铜仙人辞汉歌》，既形容强烈的伤感情绪，也指自然法则是无情的。

事后，王石女友田朴珺一条微博，更是将他的这份“感伤”推上顶峰：“三十三年，我不知道要多大的勇气，才能做出这样的决定，但相信你，只要决定，就有一步步走向珠峰的勇气。一辈子能活出几种人生？这份洒脱有几人能做到……”

可以说，在这一天到来之前，作为万科的创始人，王石始终态度强硬。他公开表态称，不欢迎宝能成为万科第一大股东，并从宝能信用、举牌万科资金来源等方面历数宝能的“不是”，即使一度为自己的言论向姚振华“隔空”道歉，但在2016年底云南大理媒体会上，身在漩涡当中的王石依然非常强势地表态，相信万科文化能抵御资本的力量。

王石的感伤是一个明显的信号。或许对于他来说，这一天很早之前就已经想过，并且在心中无数次排练演习，但直到这刻，他才从心里接受这个事实。

如果不历经宝万之争，他的退休时间会更晚一些吗？我们已经无从知晓了。或许多年后，我们只记得王石“谢幕”的那场股东会上，接班的郁亮哽咽之态。

由宝能引起的这场股权争夺战，以引入深铁为基石股东告终。大家都说，万科管理层最终捍卫了万科的“主权”。然而，看似是赢面的万科，实则“基因”发生了根本性变化。自此以后，万科第一大股东不再是华润，而是深铁。

虽然仍是倚靠国资，但很多人担心的是，深铁不会像此前的华润那样，扮演一个“宽容”的“父亲”。针对这一质疑，深铁似乎早有准备。林茂德在股东会上表示：“深铁会做好基石股东的本分，作为战略投资者，肩负着维护股东利益的责任；深铁不会干预万科的经营业务，也不会参与，只是发挥股东的作用。”

他甚至急于澄清：万科薪酬奖金降级一事，如果说是深铁的责任，那真是背了黑锅了。“我们希望万科更有竞争力，发展更快；我们尊重万科文化和团队契约精神；支持万科混合所有制，国有只是作为第一大股东的混合所有制，支持万科城市配套商和事业合伙人的机制，支持万科团队制定的发展目标和管理，深铁是全方位和万科合作，对万科未来是充满信心。”

这番话，几乎让人以为林茂德就是当年华润的宁高宁。

台面平静，真相到底如何？从董事会席位、公司架构和各方的表态来看，万科似乎还将一如既往地成为房企中制度最为公开透明、决策更为市场化的标杆，但为何迄今为止，法律界、经济界仍然认为，万科已不再是从前的万科了？

北大法学院教授、北大法律经济学研究中心联席主席邓峰在接受腾讯财经采访时说，以王石、郁亮为首的万科管理层，系这场控制权争夺战中的最大输家，不仅是因为王石被迫离场，还在于他们将在财务制度、高管薪酬等各个方面，接受新股东深铁的控制。

面临这一新挑战的，是从王石手中接过“权杖”的郁亮。他亦在股东会上坦言，成为新一届董事会主席之后，自己压力不小。第一是在万科规模已登顶世界500强基础上，再带领万科向前走，难度非常大。其次，过去一年的股权之争或多或少对万科造成了影响，市场也在调整转型当中，要解决转型发展的问题挑战极大。再者，在王石的耀眼的光环下，“希望大家也给我点鼓励”。

郁亮没有说出来的是，未来以他为首的万科管理层，在国企绝对控股大背景下，如何摆脱国企“通病”，维持万科原有的优秀的职业经理人文化，如何继续在市场化运作规则下，用市场化手段引领万科向前。

这个行业太需要“标杆”了，万科此前承受了太多公众期待，此后，郁亮也不得不带着这种情怀“包袱”，继续走下去。

从第一次举牌，到一度成为万科的大股东，并对万科引入深铁方案投反对票，再到提案罢免万科原有董事会成员，姚振华的做法，将潮汕商人雷厉风行的作风体现得淋漓尽致。

在过去一年的宝万之争中，关心王石的投资者都曾为王石捏把汗，因为舆论一度认为，宝能成功掌控万科董事会的可能性非常之大。

放眼全球，抵御“恶意收购”，失败者众。但这是在中国，这是万科。我们看到，从一开始的彪悍举牌者，到后来的发声成为万科战略股东，再到缺席万科董事会，宝能在万科股权之争中的能动性逐步减弱。

我们再来回放一次剧情：11天前，深铁公布提名董事候选人名单时，有媒体曾援引宝能方消息称，深圳地铁在提名前征求万科主要股东意见，“宝能系”对上述提案持反对态度。而在6月30日股东会上，股东从深铁董事长林茂德口中得到了截然相反的意见，“深铁与宝能有过书面来往，宝能表态支持万科的发展”。

期间到底发生了什么，姚振华的想法又经历了怎样的转变，外人无从知晓。

这场轰轰烈烈的股权之争，最大的悬念依然是宝能的去留。而这，也是影响万科股价最大的不确定性因素。由于宝能的缺席，股东获得的信息量依旧有限。股东会上，王石为数不多的一次提及宝能，就是股东询问其宝能未来将如何退出。王石回答得非常干脆，“这个问题应该问宝能方面”。

明明是万科第二大股东，却没有获得董事席位，从这一点来看，姚振华着实输了。但说到投资回报，姚振华却有不小的收获。

有数据显示，加上H股部分，按历次买入价格区间测算，宝能系买入万科股票，总计投入资金约440亿元。按宝能系第5次举牌时，所持有的万科27.59亿股股票计算，目前宝能系持有万科股份账面市值约690亿元，浮盈约250亿元。只不过，目前看来，宝能的当务之急，是如何将持有万科股份浮盈的钱稳妥地装入自己的口袋。

虽然于6月30日的股东会上，万科新一届独立董事刘姝威再次强调，从维护上市公司利益角度出发，同意接受成为万科新一届独立董事。但从表态来看，其依旧不喜欢宝能举牌万科的方式。

但不得不说的是，从买入万科开始，到一度成为万科大股东，宝能是在遵循市场化规则之下进行的。增持之后，万科股价从最初的十几元，一路上涨至如今的24.9元每股。不管是华润，还是其他股东，都坐享“渔翁之利”。

很多人关心，宝能未来在万科当中的角色会是什么？邓峰用“一个强大的、在野的反对党”来形容宝能，“它随时随地可以来监督你”。

“第一是提出议案的权利，甚至是随时提出议案的权利；第二是发动派生诉讼的权利，即追究董事和高管人员的责任，追究控股股东滥用权利的权利；第三，它有发声的权利，虽然现在宝能不说话，但不代表未来不会发声；第四，它还有用脚投票的权利，当然我认为它短期内不会行使。”

看来，大幕远未落下。这场万科股东会，有很多耐人寻味的细节，日后不管发生什么事，都可以回忆起那一天所有人的信誓旦旦，那一天无法掩饰的眉眼情绪。

来源：见地

原标题：姚振华是万科股权事件的“输家”？