北汽蓝谷连跌7月成绞肉机上市前投资者竟未逃过

本年A股商场呈现明显的两极分化趋势。一方面，以贵州茅台、我国安全、恒瑞医药等为代表的绩优蓝筹公司股价屡创新高；另一方面，部分成绩欠安、依靠补助或其他非主业收入的上市公司股价不断创出新低，成为价值毁灭者。

这些股价屡创新低、被出资者用脚投票的公司中，北汽蓝谷的体现好像让商场较为意外和绝望。作为纯粹且仅有的新动力轿车A股上市公司，北汽蓝谷在上一年借壳上市伊始，便得到商场的广泛重视，并被寄予了较高的等待。但是到现在，北汽蓝谷股价跌落持续时刻长达7个月，假如从2018年借壳前后算起，股价已跌去三分之二。

新浪财经留意到，北汽蓝谷长期、大幅度的股价跌落，不光是在二级商场参加的出资者损失沉重，甚至连参加公司上市前增资的很多业表里知名企业和专业出资组织，都已呈现巨额亏本。

两度参加上市前融资国轩高科、孚能科技等被坑

2014年，公司前身北京轿车新动力轿车有限公司股改完结，全体变更为北京新动力轿车股份有限公司。北汽集团、北京工业开展出资办理有限公司、北京国有资本运营办理中心和北京电子控股有限责任公司算计持有20亿股公司股份。

2016年4月，北汽新动力开端了第一次增资（A轮融资），注册资本由20亿元添加至32亿元，新增注册资本由22名新增出资者以货币资金认缴，增资价为2.56元/注册资本。

依据揭露材料，增资的组织包含新动力轿车工业链上的企业、工业外上市公司，以及其他财政出资人。其间，与公司事务严密相关的上游动力电池上市公司国轩高科实缴出资30720万元、宁德年代(87.960,-0.04,-0.05%)实缴出资10240万元，现在正在申报上市的孚能科技以孚能动力（赣州）出资基金（有限合伙）的名义实缴出资6144万元。

2017年7月，北汽新动力再次发动增资（B轮融资），公司注册资本由32亿元添加至52.98亿元，新增注册资本由7名新增出资者、以及北汽集团等7名原公司股东一起认缴。

必需要分外留意的是，5.3元/股的B轮增资价，比较A轮，大幅提高了107%，而两次增资仅距离一年的时刻。

新浪财经留意到，参加A轮融资的动力电池上市公司国轩高科和现在正在申报上市的孚能科技均再次参加了B轮融资。其间，国轩高科以宁波梅山保税港区国轩高科新动力轿车工业出资中心（有限合伙）的名义，实缴出资高达10.6亿元，孚能动力（赣州）出资基金（有限合伙）实缴出资3895.50万元。

因为北汽蓝谷B轮融资时的价格比较现在的股价高出30%以上，虽然A轮增资本钱较低，但从归纳出资本钱看，上市前两轮融资都参加的国轩高科、孚能科技等仍然浮亏较大，并且到现在并未看到上述公司减持的相关揭露信息。

值得一提的是，与国轩高科、孚能科技同为动力电池头部企业的宁德年代，因为只参加了A轮融资、并未参加B轮，现在仍有必定浮盈。

除国轩高科、孚能科技等工业资本外，置悦（上海）出资中心（有限合伙）也参加了北汽新动力上市前的两轮融资，而占该有限合伙企业99.99%比例的LP中金智德股权出资办理有限公司，是中金旗下的PE出资组织，相同浮亏沉重。

销量锐减、补助依靠致现金流承压 北汽新动力何去何从

在财政上坑了一把上游合作伙伴后，北汽蓝谷当下所面临的则是补助大幅退坡、职业增加减速、公司新动力轿车销量增幅锐减，以及成绩持续滑坡。

6月26日，新动力轿车国补退坡50%、地补全面撤销的新政正式施行后，国内新动力车商场全体不及预期。

本年10月，国内新动力轿车产销量分别为9.5万辆、7.5万辆，同比下降35.4%和45.6%，跌幅呈逐月扩展的态势；1-10月，国内新动力轿车累计产销量分别为98.3万辆、94.7万辆，同比添加11.7%和10.1%，累计增幅则呈现出逐月缩小的趋势。

在此情况下，以新动力轿车出售作为最大收入来历的北汽蓝谷明显受伤最重。

本年10月，北汽新动力销量数据为0.86万辆，上一年同期则为2.8万辆，同比锐减近70%；1-10月，北汽新动力累计出售10.7万辆，同比削减2.42%，销量不只大幅跑输职业平均水平，并且呈现了稀有的负增加。

受补助下滑以及国补推迟发放等影响，公司本年前三季度盈余大幅下滑，归母净利润-2.7亿元，亏本同比添加303.55%，扣非归母净利润-9.44亿元，而上一年同期则为盈余0.26亿元，运营活动现金流净额-62亿元。首要成绩明显低于商场预期。

新浪财经在本年4月北汽蓝谷宣布2018年年报后，宣布过《北汽蓝谷首份成绩单揭四点疑问 250倍PE究竟贵不贵？》的文章，着重指出公司估值过高的问题。尔后仅半年多的时刻，股价跌去了近一半。

公司若希望股价可以企稳并上升，康复商场和出资者对公司的决心，恐怕唯有尽力做价值的创造者一条路。