进入世界500强之后又迎来最赚钱财季小米转型成功了么

上半年的小米可谓喜事连连：进入国际500强，北漂九年买了房。这不，8月20日，小米发布了2019年第二季度的财报。简直一切的要害数字都是稳中有升。

财报数据显现：

小米第二季度总营收为519.51亿元，同比增加14.8%；环比长18.7%

经调整（Non-GAAP）的 Q2 赢利为 36.35 亿元，同比增加 71.7%，环比增加为 74.7%；

上半年小米营收为 957.08 亿元，同比长 20.2%

经调整（Non-GAAP）的上半年赢利为 57.16 亿元，同比增加 49.8%。

在全球手机商场全体欠好的大环境下，小米全体营收稳健。并且在净赢利也有惊人的增加，并且增加幅度惊人（同比增加 71.7%）超出了商场预期。

在仔细分析小米的这份财报，咱们发现了小米公司事务的几个亮点以及每个亮点背面的隐忧:

一、双品牌战略成功，手机毛利率翻倍进步

2018年末，小米开端了自己的双品牌战略。 Redmi手机成为一个独立的手机品牌，并持续连续小米手机“极致性价比”的产品战略。而小米品牌则开端向高端手机品牌开展。

时刻曩昔半年，双品牌战略现在初见成效。财报显现，本年第二季度小米手机（包含红米）出货量约为3210万台。环比增加了15%。全球智能机的商场比例也从上一年同期9.1%增加至9.4%。

更值得称道的是：小米手机不只在销量上增加。并且是“量价齐升”，小米将智能手机均匀价格由上一年同期的 952.3 元进步到了 998.7 元。小米手机的硬件毛利率由Q1 的 3.3% 进步到了 Q2 的 8.1%，毛利率完成了翻倍增加。

有这样的体现，我认为是小米对手机产品线全体的整理得法。独立品牌 Redmi手机在销量上体现十分抢眼，其间单Redmi Note 7 系列的全球销量就打破 2000 万台，Redmi K20 系列发布首月全球出货量超越 100 万台。连续了“极致性价比”套路的Redmi 不只帮小米分管了很大一部分手机销量使命。且保护了寻求性价比的“米粉”们的忠诚度。

一起在小米品牌下，雷军也对现有的小米产品线进行了整理，只留下了MIX系列（高端黑科技）、数字系列（功能均衡偏性价比）、cc系列（主攻女性手机商场）三条线。然后让整个产品线清楚，各自开展起来天然也都如虎添翼。

小米的手机事务优势天然有，除了以上所说的个产品线清楚之外。雷军团队还深谙互联网营销打法，线上线下都很能造势营销。加上与供货商的联系杰出。这些都是小米手机这几年能立于不败之地的首要原因。

但小米近些年来一向走得“极致性价比”的道路，手机赢利率一向在比较低的水平。使得小米在研制方面投入缺少，依据年报显现，小米公司2018年全体研制投入约58亿元。而同年华为的研制投入大约为897亿人民币。

研制实力上的缺少显着限制了小米的开展，现在商场上成功的手机厂商都有自己的技能门槛。但小米手机却简直没有任何自己独门的技能，这也限制了小米手机向高端开展的首要因素。

“性价比”道路是很简略被仿照的，大厂商们都能够经过对供应链的本钱操控推出相似性价比的手机。本年iQOO和一加纷繁推出了自己的性价比手机来对飚小米。 加上“友商”Redmi手机也参加其间，小米手机的性价比优势已不显着。

小米的应对方针推出女性手机小米CC和高端手机小米MIX4。其间现已发布小米CC旗舰版上搭载了美图的美颜算法，并请了流量明星古力娜扎做代言。

能够说小米CC系列和MIX系列的成功，决议了本年小米手机是否真实转型成功。但这两款手机分别是在年中和下半年出售，在Q2的财报上彻底没有反映出来。所以下半年的两份财报才决议了小米本年的胜败与否。

二、LOT（物联网）事务高速开展

也在上一年，小米建立下了“手机+LOT”双引擎战略。小米LOT事务得以高速开展，第二季度中IoT 与日子消费产品事务收入为 149 亿元，同比增加 44.0%。但相应的这块事务的毛利率也从 2019 年 Q1 的 12% 降到了 Q2 的 11.2%。

小米是最早布局硬件生态链的手机厂商。早在2013年 9月，小米就推出了首款产品——小米智能电视。之后在2016年推出了“米家”这个品牌。

而到到 2019 年 6 月 30 日，小米LOT渠道联接的LOT设备数（不包含小米手机和小米笔记本）到达1.96亿台，同比增加 69.5%。

小米生态链也是现在国内最完善的硬件生态链之一，渠道支撑设备近2000款。行将到来的5G年代将迎来一次“物联网”大遍及。在这样的布景下，很早就开端建立自己的生态链的小米实实在在具有了“先发优势”。

以最近在风口上的智能电视事务为例：前不久荣耀才智屏刚刚推出，之后一加和华为的智能电视也将在9月份连续发布。合理咱们都看好智能电视将成为物联网的视觉进口，纷繁开端进入风口之时。小米智能电视事务现已稳稳占有了“C位”，2019年第二季度，小米电视出货量为270万台，同比增加了 41.1%；上半年全体出货量将近540万台。稳稳占有中国商场互联网电视比例榜首。

但5G年代的“物联网”不只仅是“小米手机来操控米家家电”这么简略。随荣耀才智屏推出的鸿蒙系统，现已让咱们看到了未来“物联网”的雏形。现在智能家电所搭载的系统没有一致，而未来跟着物联网的开展。必然将构成一个能无缝联接各大智能硬件的物联网系统。（选用「 宏内核 」的安卓系统体积过于巨大，并不适合做物联网系统。所以未来必然将呈现替代者。）

为习惯物联网系统开展，华为鸿蒙系统和谷歌Fuchsia都选用了「 微内核 」架构。底层架构的改动习惯了物联网系统的开展需求，这样的系统能够装置到平板电脑、手表、智能生态硬件、大屏（电视）和轿车等各种终端硬件中。并完成之间的高度整合和无缝联接。这种整合是从设备—开发者—用户三方面的高度整合。

小米虽有自己的硬件生态链，却没有系统的研制实力。 一旦鸿蒙os或许Fuchsia这样的系统构成了新的生态圈，小米LOT也只能乖乖装置上相应的系统。小米辛辛苦苦建立起来的生态链系统，到最后很可能由于没有自己的软件生态而为别人做了嫁衣。

三、互联网事务：下财季或受必定影响

财报显现，小米第二季度的互联网事务收入到达46亿元，同比增加同比增加 15.7%，占总收入的 8.8%。跟着硬件销量的攀升，小米用户群也在不断增加。截止2019年6月，MIUI用户月活到达2.79亿人，同比增加了 34.7%。其间，中国大陆的 MIUI 月活用户到达 1.15 亿人。

互联网事务的首要收入来自MIUI和小米电视的广告，除此以外还有境外互联网服务、有品电商、金融科技服务和游戏事务等收入。

但小米官方现已宣告要逐步封闭MIUI广告以进步用户体会，保证小米手机的质量。刚刚发布的荣耀才智屏首先去掉了开机广告，在电视职业里引发了不小的轰动。小米电视的开机广告或许也将不保。

没有了这两项广告收入，互联网收入鄙人财季将遭到必定影响。

总结：小米还需向商场证明自己的盈余才能

经过小米的Q2财报。咱们能够看到一个具有坚强生命力的小米。在职业全体下滑的大布景下，取得了一份“量价齐升”的财报实属难能可贵。

小米的血液里渗透着雷军的基因——尽力又勤勉、对商场有自己独特了解、有敏锐的商业嗅觉。但它的缺陷也十分显着——缺少核心技能和硬实力，典型的“贸工技”形式。这样的形式很简略被对手后发先至。别的，小米简直在每个职业中都是“价格屠夫”的人物，尽管体量很大但赢利有限——在全球出售比例上，小米9.4%的比例间隔苹果11.1%现已不远。但36亿人民币的赢利比较苹果Q2财季100亿美元的赢利却相去甚远。上市公司的市值也是盈余才能的一种反映。

Q2财报发布前后，小米股价从8月15日8.8港元的低点连涨三天之后，至21日收盘又跌回8.9港元。间隔17港元的上市价格依然是“腰斩”状况。可见资本商场对小米的盈余形式仍是有所质疑的。

小米想要证明自己， 短期要看小米CC和下半年旗舰机MIX4的体现，长时间则要看LOT事务的体现。