昨天午后，发改委对新四万亿刺激政策亮红牌。但机构认为，政府新一轮刺激政策仍会继续出台，市场对应出现结构性热点。
从近期市场来看，节能家电的刺激政策终于从传言转为现实。财政部、发改委及工信部联合多部门发布补贴细则：自2012年6月1日至2013年5月31日期间，对符合节能标准的家用空调及平板电视实施节能补贴政策。业内预计，下月将公布冰箱热水器细则。受此影响，昨日家用电器板块高开，盘中涨幅一度扩大至2.45%，表现亮眼。
家电板块豪享1800亿红包
“短期内，市场对政策引导下的需求启动仍会抱有期望。家电汽车的补贴、铁路的复工、一些新投资项目的审批等，似乎印证了这样的期望。”博时卓越品牌基金经理聂挺进如是表示。他认为，虽然昨日发改委午后的澄清报告泼了市场一盆冷水，但股市“跟政策走”的投资逻辑短期不会变化，因而投资人仍应遵循此思路来寻找投资机会。
从此次节能家电补贴计划来看，业内人士预计推广高效节能平板电视和节能空调将拉动消费约1800亿元。
方正证券测算，政策将拉动平板电视销售预计738亿元，补贴额度为49 .5亿元左右；拉动空调销售1060亿元，补贴额度约为78 .1亿元。在目前企业均将补助以收付实现制入账的背景下，政策补助对企业业绩贡献最为明显。
分析人士认为，空调及电视节能补贴细则的推出，有助于拉动行业短期需求和驱动蓝筹估值的提升。此次细则出台的速度超出市场预期，或与 “稳增长”成为当前更为重要的任务不无关系，因此有理由预计，冰箱、洗衣机和热水器的细则也将很快出台，这或将刺激板块持续活跃。
从昨日市场表现来看，家用电器板块共有53家上市公司进行交易，盘面表现涨多跌少，上涨的股票有46只，占全部上市公司的86.79%。
资金流向方面，数据统计显示，昨日家用电器板块资金净流入金额达9435.69万元。其中，资金净流入金额超过1000万元的股票分别为：海信电器 3158.84万元， TCL集团3096.87万元，美的电器2184.81万元，格力电器1822.76万元，四川长虹1801.96万元和盾安环境1672.34万元。
家电行业有望大幅跑赢指数
出于对家电行业的关注，昨日多家券商发布相关研究报告。
中金公司称，家电有望大幅跑赢市场指数。 2012年一季度，虽然家电板块基本面很差，但预期新一轮刺激政策的出台，将有利于产品销量和行业盈利能力提升，板块大幅跑赢市场指数。
中金分析，从2009年下半年到2011年上半年，家电板块受政策周期影响大，经历一轮政策刺激的上升浪潮，其间8个季度中7个季度跑赢市场指数。 2011年下半年开始进入第一轮政策退出期，板块连续两个季度明显跑输市场指数。 2012年一季度，虽然家电板块基本面很差，但预期新一轮刺激政策的出台，板块又大幅跑赢市场指数。
此外，经近期对珠三角空调产业链进行调研，认为空调行业竞争格局改善效果明显，空调均价提升将带动行业盈利能力的提升。研报建议，重点推荐产品竞争力型企业格力电器、海信电器、青岛海尔。此外可关注受益高能效变频空调带动电磁膨胀阀需求增加的三花股份。
申银万国认为，空调及电视节能补贴细则的推出有助于拉动行业短期需求和驱动蓝筹估值提升。从此次细则来看，平板电视的受益程度高于空调，黑电龙头海信电器将受益；空调行业中一二级能效产品比例较高的格力电器、美的电器、青岛海尔也有望受益此次的补贴政策。依次推荐青岛海尔、海信电器、格力电器、美的电器、合肥三洋、小天鹅。
对于此次空调及电视节能补贴细则出台的时间点，中信建投证券认为，距国务院宣布实施节能家电补贴到空调和平板电视细则出台，时间不足半月，超出市场预期。这与当前宏观经济出现下滑， “稳增长”成为当前更重要任务有关。由此可预计，冰箱、洗衣机和热水器的细则也将很快出台。
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